美元指數走勢圖對投資者的指導作用?

美元指數走勢圖是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標,你可以簡單的理解成中國股市的大盤,它在交易市場給予了非常重要的指導意義,如果你懂得美元的未來,這樣對你操作具體直盤非常有幫助,大趨勢和大頂大底你都會比別人把握得好。

美元指數的指導意義之一:國際直盤的”導航燈”
關注外匯交易的投資者,一定十分關注美元指數,特別是在歷史最為重要的頂部、底部還有趨勢起航拐點處,比如在2007年底出現了波浪理論中最為經典的引導楔形,2009年頂部出現了終結楔形,這些都會提前指引了歐元、英鎊、澳元等最為相關的直盤方向,意義重大,如果你能判斷美元指數的強與弱,去配合直盤中最強或最弱的,那么這個直盤將會在未來很長一段時間內成為多頭或空頭的龍頭,只要沿著一個方向操作,就會不斷獲利,比如澳元的強勢多頭。

美元指數走勢圖解析

美元指數的指導意義之二:美元強弱的“體溫計”

美元的強弱,一定程度上代表著美國的興衰,更直接反映了美國在全球經濟格局中的地位。顯然,貶值的美元是和重要性降低的美國經濟相映襯的。例如,1985年12月3日,美元指數收盤為125.87,那就預示美元對日元等一攬子貨幣升值了25.87%;同樣,2009年11月16日,美元指數收盤為74.847,則意味著與1973年相比,美元對一攬子外匯貨幣貶值了25.153%。

美元指數的指導意義之三:國際貿易的“秤砣子”

2009年3月初到2009年11月中旬,美元指數從最高的89.624一路狂瀉到74.679。伴隨著美元的持續貶值(RMB等外幣相對于美元升值了),美國國內商品的出口價格優勢凸顯,而中國等主要依賴出口型經濟的國家,則陷入了貿易的“冰河世紀”。據國家統計局數據顯示,2009年前10個月,中國進出口總額同比下滑20%左右,其中對美出口大減是主要原因之一。

當然,由于美元指數中沒有RMB,因此,我們不能一概認為,只要美元指數下跌,RMB就會升值,外貿就會走弱。但從美元近3年來的周期變化來看,排除關稅和反傾銷等因素外,美元指數的每次下滑,都會對我國的出口貿易形成打壓。特別是我國沿海的眾多貼牌(包括OEM和ODM企業)工廠和部分嚴重依賴國外市場的企業,在美元指數的持續下跌中,它們的業績便會下滑,其相應的板塊與股票便會受到冷落。投資者顯然要對此加以關注的。

尤其是當前進出口占GDP比重依舊較高,美元指數的長期單向運行,對我國對外貿易起到至關重要的負面影響,進而對我國經濟發展產生重要作用,繼而影響到我們的投資環境和財富增值情況。

美元指數的指導意義之四:商品價格的“計價器”

2009年3月份,周小川給大家上了一節有關SDR的課:在周小川撰寫的《關于改革國際貨幣體系的思考》的文章中,他提出要創立新的國際儲備貨幣以取代美元,并且認為SDR代替美元有利于國際貨幣體系的改進。這種倡議隨后不僅獲得澳大利亞及以“金磚四國”(俄羅斯、巴西、印度和中國)為代表的新興市場國家的擁護,還得到了“聯合國和國際貨幣基金組織(IMF)等國際組織的呼應”。許小年等國內經濟學者也紛紛贊同此方案。

不過,改革的呼喚不等同于改革的行動。筆者認為,在歐洲和美國仍然同穿“一條開襠褲”,且IMF和世界銀行仍是“歐美掌權”的背景下,包括歐元、日元、SDR甚至討論中的“亞元”在內,都不可能撼動美元作為國際結算貨幣的地位。

因此,美元作為商品價格的“風向標”,短期內仍然是不可更改的事實。從CBOT到NYMEX,從NYBOT到LME,再到布宜諾斯艾利斯交易所,直至南美大豆和東南亞稻米的國際現貨貿易,我們都能看到美元的身影。由于美元指數已然成為了美元價值的“參照系”,所以,美元指數的漲跌就代表著以美元為計價標的的商品價格的起伏。

各種商品總體上與美元指數的成負相關走勢,特別是原油和黃金的價格與美元指數的走勢更具規律性。將美元指數與二者指數相疊加,我們可以看到美元指數下跌之時,原油和黃金往往與其背道而馳,其間的相關系數接近-0.95,屬于高度負相關。這種現象的出現,是因為美元指數的變動會通過多種途徑傳導到商品身上,造成商品與美元指數逆向而行。

以2009年初至11月25日,黃金在美元指數下滑到近74之時而不斷逼近1200美元/每盎司的整個過程為例。
首先,在美元指數下行之時,黃金的內在價值并沒有發生改變,因此,其標價便會因計價單位這個參照系的“縮量”而升高。
其次,美元指數下跌便預示歐元和RMB等一攬子貨幣升值,投資者在看到用同樣的非美元貨幣便能買到比以前更多的黃金(一個重要前提:黃金依舊是投資者心中最值得持有的通貨),自然會引發黃金消費潮流,需求的旺盛就會推高黃金的價格,這是美元指數下跌造成黃金上漲的另一種傳導過程。
再者,從國際貿易的角度來看,黃金的主產區大多位于南非、剛果等地區,當美元指數下跌之時,這些產金國的貨幣相對升值,黃金生產成本就會上升(換回的本幣變少了),黃金生產商的出口競爭力和積極性就減弱。于是,第比亞斯等黃金巨頭就可能減少開采量,供給的減少自然也會導致黃金價格的上漲。

不僅僅黃金如此,其他商品也會因美元指數的下跌而出現以上漲價情況,只不過相關度可能沒有黃金與美元指數那么大。實際上,回顧2008年肆虐全球的糧食危機,我們也發現其中有美元指數下跌的作祟因素。

美元指數的指導意義之五:央行利率的“水晶球”

美聯儲每一次調整基準利率,都會對美元指數形成重大影響。由于美元指數中包含了歐元等其他6中貨幣,因此,在一定時期內,美元指數的走勢可能會隨其他貨幣的變化而出現波動。如果美元指數在其他貨幣走弱的情況下逐步走高,那么,美國國內的汽車制造業等出口企業便會利潤受損,國際競爭力隨之減弱。

此時,美聯儲便可能調低利率,增大美元供給力度,促使美元指數下行,保護國內企業在國際貿易中的地位(當然,從國外采購原材料的成本卻增加了)。

特別在2009年末到2010年上半年,這是美國經濟能否重振雄風的關鍵期,美聯儲絕對希望讓美元指數目前的頹勢繼續持續下去。從伯南克繼續維持超低利率,以及奧巴馬訪華中希望RMB升值等現象中,我們便知,在美國失業率減少和經濟徹底回升前,白宮和美聯儲將會努力把美元指數按在76左右的低位,甚至可能更低!

美元指數不是美元,但它卻有著美元一樣的功能和地位;美元指數對國際貿易、商品價格和央行利率影響重大,而其自身又受到三者的反作用。
這種“作用和反作用”的關系,在金融市場中處處可見。也正是各種因素之間存在著錯綜復雜的“相互影響”,才讓我們的投資變得困難異常,卻又別有一番趣味。

我們用了比較大的篇幅,來回顧美元指數這個雖熟悉但重要的指標,其目的便是希望,投資者能夠借助這個極其重要的工具,來觀察貨幣體系的變更,預測國際貿易的變動,分析商品價格的起伏,猜測央行政策的出臺……

總之,在繁雜的金融市場中,投資者如果能夠在恰當的時候,恰當地利用恰當的工具,諸如CRB指數和美元指數等,便可以作出更具底氣和符合邏輯的投資決策,以讓我們在金融大海的沉浮中,找到更多可以存活的“浮萍”。

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